上半年原油運(yùn)價(jià)底位掙扎 個(gè)別航線波動(dòng)
      今年上半年的原油運(yùn)輸市場(chǎng)行情低迷不振。即期運(yùn)輸市場(chǎng)中，各船型航線運(yùn)價(jià)掙扎在保本點(diǎn)附近。波羅的海交易所原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)上半年平均811點(diǎn)，同比下跌18%.其中，VLCC波斯灣至日本航線（簡(jiǎn)稱TD3）1月下旬觸底WS44（等價(jià)期租租金僅6300美元/日），平均運(yùn)價(jià)WS56，同比下跌37%；蘇伊士型船西非至美東（TD5）、阿芙拉型船北海至歐陸（TD7）WS指數(shù)分別下跌30%和15%。
　　  另?yè)?jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，上半年VLCC平均日收益為2.12萬(wàn)美元，上海到崇左搬家公司同比下跌61%，其中，蘇伊士型船平均日收益為2.10萬(wàn)美元，下跌45%；阿芙拉型船平均日收益為1.39美元，下跌41%。
　　  今年上半年，期租市場(chǎng)租金水平下降幅度較小，31萬(wàn)噸級(jí)船一年期、三年期平均租金分別為2.89萬(wàn)美元/日、3.41萬(wàn)美元/日，比去年同期分別下跌29%、9%；15萬(wàn)噸級(jí)船一年期、三年期租金分別為
2.18萬(wàn)美元/日、2.55萬(wàn)美元/日，分別下跌23%、3%；11萬(wàn)噸級(jí)船一年期、三年期租金分別為1.63萬(wàn)美元/日、1.89萬(wàn)美元/日，分別下跌13%、3%。
　　  利比亞等國(guó)戰(zhàn)亂振動(dòng)歐美航線
　　  利比亞是非洲第三大產(chǎn)油國(guó)，其原油出口量達(dá)110萬(wàn)桶/日，67%供應(yīng)歐洲南部。去年利比亞原油出口中，75%用阿芙拉型油輪運(yùn)輸，不足20%用蘇伊士型油輪，不到3%用超大型油輪。今年2月中旬起該國(guó)進(jìn)入戰(zhàn)亂狀態(tài)，石油出口隨之大幅減少。2010年利比亞港口的原油出口量是平均每周發(fā)船14至15艘次，今年3月中旬僅發(fā)5艘次。4月中旬起，石油出口完全停頓。
　　  利比亞動(dòng)亂發(fā)生之初，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲進(jìn)口國(guó)將轉(zhuǎn)向從其它地區(qū)進(jìn)口，運(yùn)距將拉長(zhǎng)，低位盤整的阿芙拉型油輪運(yùn)價(jià)明顯回升。2月份，跨地中海航線和科威特至新加坡航線平均運(yùn)價(jià)分別環(huán)比上漲32%和7%.3月19日之前，上海到崇左物流公司與27萬(wàn)桶/日的國(guó)內(nèi)消費(fèi)相比，利比亞40萬(wàn)桶/日的原油產(chǎn)量仍有余量，政府與反政府方面都希望出口原油來?yè)Q取經(jīng)費(fèi)�？偨y(tǒng)卡扎菲家族控制的GNMT航運(yùn)公司在利比亞港口裝油，以保障該國(guó)的石油出口。3月上旬，意大利石油公司Eni以6萬(wàn)美元/日向GNMT租用一艘10萬(wàn)載重噸級(jí)船到利比亞裝油。該航線3月4日出現(xiàn)WS215（7.0萬(wàn)美元/日）的高運(yùn)價(jià)�？绲刂泻：骄�運(yùn)價(jià)在3月2日達(dá)到今年高位WS193（TCE為4.91萬(wàn)美元/日）。隨后由于貨量不足而呈波動(dòng)下落態(tài)勢(shì)，直至4月中旬在WS90上下波動(dòng)。4月中旬至6月底的行情在WS85至WS135之間波動(dòng)。
　　  日本地震增加局部石油運(yùn)輸需求
　　  日本仙臺(tái)附近海域3月11日發(fā)生地震，海嘯和核輻射災(zāi)難隨之而來，導(dǎo)致關(guān)停6家煉廠，其煉油能力約140萬(wàn)桶/日，占總煉油能力30%.半月后煉油能力縮至60萬(wàn)桶/日。煉油能力恢復(fù)需要數(shù)月時(shí)間，對(duì)中東高硫原油的需求相應(yīng)減少。
　　  4月份，VLCC波斯灣至日本航線（TD3）運(yùn)價(jià)落在WS48至WS55之間，4月27日?qǐng)?bào)WS48.72（等價(jià)期租租金TCE僅632美元/日，為多年來最低），平均環(huán)比下降17%。另外，由于船東擔(dān)心核污染而不愿前往日本，至日本航線可用運(yùn)力減少，阿芙拉型油輪科威特至新加坡運(yùn)價(jià)從WS104逐漸上升，至4月4日摸高WS135（TCE為1.18萬(wàn)美元/日）。
　　  成品油運(yùn)價(jià)跌中有升
　　 今年上半年成品油運(yùn)輸即期市場(chǎng)行情跌中有升，年初報(bào)635點(diǎn)的波羅的海交易所成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)上半年平均為737點(diǎn)，同比下降2.4%.6月30日，成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)694點(diǎn)，比年初上漲9.3%。其中，歐美航線運(yùn)價(jià)表現(xiàn)上漲。上海到崇左運(yùn)輸公司MR型船（3.7萬(wàn)噸級(jí)）鹿特丹至紐約航線（簡(jiǎn)稱TC2-37）4月下旬摸高WS242，等價(jià)期租租金為2.22萬(wàn)美元/日，達(dá)到2008年9月底以來的歷史最高。該航線運(yùn)價(jià)上半年平均為WS176，同比上升2.7%。而亞洲航線運(yùn)價(jià)下降，LR2型船（7.5萬(wàn)噸級(jí)）波斯灣至日本航線（簡(jiǎn)稱TC1）上半年平均運(yùn)價(jià)WS110，同比下降11%。
　　 另?yè)?jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，即期運(yùn)輸市場(chǎng)今年上半年MR型船平均日收益為8224美元，同比下降1%。其中，波斯灣至日本航線7.5萬(wàn)噸級(jí)和5.5萬(wàn)噸級(jí)型船平均日收益分別為1.09萬(wàn)美元和8280美元，同比下跌27%和24%。3萬(wàn)噸級(jí)船新加坡至日本航線平均日收益為1769美元，下跌30%.
　　 下半年運(yùn)力增長(zhǎng)壓力巨大
　　 今明兩年新船交付仍居高不下。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至今年6月1日，新船訂單總計(jì)1.094億載重噸，下半年還將交付4170萬(wàn)載重噸，占總運(yùn)力的9%。其中，VLCC訂單總計(jì)5290萬(wàn)載重噸，下半年將交付1930萬(wàn)載重噸，占VLCC總運(yùn)力11%。
　　 從船殼結(jié)構(gòu)看，4.62億載重噸的全球現(xiàn)役油輪船隊(duì)中，單殼油輪為430艘，2160萬(wàn)載重噸，占總運(yùn)力比重從2010年底的6%下降至5%，并還將逐年下降，直至2015年完全淘汰。
　　 從船齡結(jié)構(gòu)看，據(jù)SSY統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年5月30日，國(guó)際油輪船隊(duì)中必須淘汰的船齡在25年以上（1987年前建造）的運(yùn)力為810萬(wàn)載重噸。其中，VLCC已經(jīng)沒有如此高船齡船；蘇伊士型船40萬(wàn)載重噸；阿芙拉型船50萬(wàn)載重噸。國(guó)際油輪船隊(duì)中船齡在20~24年（1987-1991年建造）的運(yùn)力有261艘，約1700萬(wàn)載重噸。由于當(dāng)前運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力過剩嚴(yán)重，運(yùn)價(jià)在保本點(diǎn)附近低迷不振，船齡超過15年的大型油輪很難被大租家接受，在二手船市場(chǎng)出售也很難找到愿出較好價(jià)錢的買家，并且通過20年特檢的維修費(fèi)用高昂，這將導(dǎo)致大型油輪的生命期縮短到19年。
　　 綜合上述分析預(yù)測(cè)，2011年底全球油輪船隊(duì)（萬(wàn)噸以上）運(yùn)力約4.9億載重噸，年增長(zhǎng)9%。其中，VLCC約1.86億載重噸，增長(zhǎng)超過13%；蘇伊士型和阿芙拉型船（成品油輪為L(zhǎng)R2）的增長(zhǎng)分別不足12%和7%；巴拿馬型（成品油輪LR1）和小型船（1~6萬(wàn)載重噸）增長(zhǎng)都不足5%。
　　 油運(yùn)需求小幅增長(zhǎng)
　　 通常情況下，下半年的運(yùn)輸市場(chǎng)有夏季用油高峰和冬季取暖油需求的支持，運(yùn)輸需求會(huì)高于上半年。上海到崇左貨運(yùn)公司據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)6月份報(bào)告估計(jì)，今年下半年全球石油需求為每日9015萬(wàn)桶，比上半年高出2%，比去年同期增長(zhǎng)1.1%。
　　 克拉克森預(yù)計(jì)今年的全球原油海運(yùn)量為20.16億噸，同比增長(zhǎng)2.4%，增長(zhǎng)率低于近10年平均水平（2.7%）；成品油海運(yùn)量為8.22億噸，增長(zhǎng)3.1%，與近10年平均水平持平。
　　 再觀利比亞局勢(shì)，長(zhǎng)期看，如果利比亞演變成分裂狀態(tài)，則對(duì)石油市場(chǎng)影響較小。如果卡扎菲政權(quán)跨臺(tái)，則各產(chǎn)油區(qū)將成為攻擊目標(biāo)，石油產(chǎn)量將長(zhǎng)期維持較低水平。進(jìn)而推測(cè)，歐佩克國(guó)家將重新分配產(chǎn)量配額，沙特、安哥拉等剩余產(chǎn)能較大的國(guó)家將會(huì)明顯增產(chǎn)，紅海和西非的原油出口應(yīng)該相應(yīng)增多。另?yè)?jù)油輪經(jīng)紀(jì)公司ICAP3月初分析，波斯灣為彌補(bǔ)利比亞減產(chǎn)而增產(chǎn)的原油不會(huì)直接運(yùn)往歐洲南部，而是運(yùn)往亞洲。而原先西非、地中海至亞洲的量則轉(zhuǎn)向歐洲國(guó)家。由此預(yù)計(jì)，如果利比亞石油生產(chǎn)下降75%，則2011年的全球原油周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)將由原先的5.3%降至4.0%。其中，VLCC和阿芙拉型船分別由5.1%、3.5%下調(diào)至2.4%、1.1%，而蘇伊士型船由7.4%上調(diào)至12.6%。
　　 預(yù)計(jì)今年下半年的運(yùn)輸需求將高于上半年水平，海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速將大于海運(yùn)量增速。原油船型中，對(duì)蘇伊士型和VLCC船的需求增長(zhǎng)相對(duì)較高。全年原油運(yùn)輸需求增長(zhǎng)將超過3%。
　　 成品油輪運(yùn)價(jià)或?qū)⑸仙?BR>　　 今年下半年油輪運(yùn)力增長(zhǎng)壓力巨大，且嚴(yán)重過剩，特別是主要船型VLCC船隊(duì)增長(zhǎng)明顯。而海運(yùn)量略高于上半年水平。盡管運(yùn)輸結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)程航線運(yùn)量提升，但運(yùn)力需求的增長(zhǎng)仍趕不上運(yùn)力供應(yīng)的增速，原油輪運(yùn)輸市場(chǎng)下半年總體上無(wú)力擺脫底位行情，部分時(shí)段會(huì)因成交波動(dòng)而出現(xiàn)上漲。
　　 國(guó)際油輪運(yùn)費(fèi)遠(yuǎn)期交易（FFA）市場(chǎng)6月份行情顯示，今年第四季度的行情有所回升。VLCC主要航線下半年平均運(yùn)價(jià)高于上半年即期市場(chǎng)水平，為WS62，上升10%；蘇伊士型船、阿芙拉型船主要航線下半年平均運(yùn)價(jià)分別保持上半年水平，為WS81和WS103。
　　 相對(duì)原油輪而言，業(yè)界對(duì)成品油運(yùn)輸市場(chǎng)行情抱有期待。主要因素包括：一是成品油輪船隊(duì)增長(zhǎng)較慢。訂單數(shù)量不高，其中一半將在今年內(nèi)交付，明年、后年的成品油輪運(yùn)力供應(yīng)壓力不大，甚至將出現(xiàn)供不應(yīng)求局面。二是周轉(zhuǎn)量需求增加。與2009年相比，2014年波斯灣、中國(guó)、拉丁美洲的煉廠能力估計(jì)將分別增加15%、32% 和11%。隨著煉廠更靠近原油產(chǎn)地，遠(yuǎn)離消費(fèi)地，成品油的運(yùn)距拉長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)量將增加。三是套利需求較大。歐美之間的成品油價(jià)波動(dòng)強(qiáng)烈，美國(guó)進(jìn)口汽油并出口柴油的運(yùn)輸將保持活躍。