外管局宣布強(qiáng)制結(jié)售匯制度退出歷史舞臺(tái)，允許企業(yè)和個(gè)人自主保留外匯收入。上海到北京物流強(qiáng)制結(jié)售匯制度是指居民取得的外匯收入必須賣給國家指定的金融機(jī)構(gòu)，使用外匯時(shí)從國家指定的金融機(jī)構(gòu)購買的管理安排。 
　　對(duì)于企業(yè)主來說這個(gè)自主保留依然有額度限制，但比起以前已經(jīng)“好多了”。東莞金邊金屬實(shí)業(yè)有限公司也采取了與奧康同樣的策略。該公司董事總經(jīng)理劉達(dá)邦對(duì)本報(bào)說：“兩年前人民幣匯率拾級(jí)而上的時(shí)候，我們收到美金、日元、歐元貨款都會(huì)立馬兌換成人民幣。但最近大家都采取‘暫且不動(dòng)’的方式，都會(huì)視日常開支決定將多少美元兌換回人民幣�！苯疬吂�司則會(huì)將六成美元付款兌換回人民幣，其他保持美元狀態(tài)不動(dòng)。不僅僅是囤積美元，本報(bào)采訪中了解到，還有一些企業(yè)正在買入更多美元來為其過去幾年的“美元空頭”平倉。
　　當(dāng)人民幣強(qiáng)勁升值時(shí)，用美元支付款項(xiàng)的中國進(jìn)口企業(yè)傾向從銀行借入而不是買入美元。這樣，既能賺取較高的人民幣存款利率，還能從人民幣對(duì)美元匯率的升值中獲益�，F(xiàn)在，越來越少的公司來向銀行借美元。3月末，金融機(jī)構(gòu)外幣貸款余額為5595億美元，同比增長(zhǎng)17.2%，比年初增加211億美元，同比少增59億美元。
　　瑞銀證券特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為：“過去幾年中由于人民幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期，加上跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的推廣，中國企業(yè)和銀行已經(jīng)積累了相當(dāng)規(guī)模的美元‘超賣’頭寸�！备鶕�(jù)過去兩年人民幣凈流出以及外債增長(zhǎng)來判斷，瑞銀認(rèn)為美元“超賣”頭寸在2000億到3000億美元左右。而另外一些金融機(jī)構(gòu)，比如花旗，則預(yù)測(cè)這部分超賣頭寸高達(dá)8000億元左右。隨著人民幣升值預(yù)期的減弱甚至反轉(zhuǎn)，部分美元賣空頭寸已經(jīng)從2011年四季度開始平倉，平倉操作正在繼續(xù)，這部分企業(yè)對(duì)美元的需求量加大。持有和囤積的美元如果在境內(nèi)，基本上都以銀行存款的形式存在。
　　另一部分企業(yè)將美元留在了境外，離岸市場(chǎng)結(jié)匯量的減少說明了這一點(diǎn)。上海到北京物流根據(jù)香港金融管理局公布的數(shù)據(jù)，香港4月底人民幣存款連續(xù)第五個(gè)月減少，至5524億元，環(huán)比下降0.4%。當(dāng)月的跨境貿(mào)易結(jié)算人民幣匯款總額為1771億元人民幣，上月則為2273億元人民幣。奧康和金邊公司的行為自去年四季度就開始了。當(dāng)時(shí)全球投資者紛紛買進(jìn)美元和其他傳統(tǒng)上被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的貨幣，使人民幣承受壓力。去年四季度中國外匯儲(chǔ)備自1998年以來首次出現(xiàn)下降，主要原因就是那些博弈人民幣升值的熱錢要撤離中國。 http://m.thekingsden.net/news/srytuyiio.htm
　　從彼時(shí)到現(xiàn)在，金邊公司隨著時(shí)間的推移正在改變它的美元持有量，從原來幾乎不保留美元，到保留10%、20%，到現(xiàn)在保留了40%。事實(shí)上，大多數(shù)中國企業(yè)外匯策略的調(diào)整始于去年年底。大量企業(yè)的行為可以從銀行的數(shù)據(jù)中得以“管窺”。
　　根據(jù)央行2011年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，2011年末，外幣存款余額為2751億美元，同比增長(zhǎng)19.0%，比年初增加了494億美元，同比多增295億美元。而央行2012年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，上海到北京物流外幣存款余額為3418億美元，同比增長(zhǎng)44.3%，比年初增加668億美元，同比多增556億美元。報(bào)告認(rèn)為這一現(xiàn)象“可能與人民幣匯率預(yù)期變化有關(guān)”。由于外幣存貸款利率市場(chǎng)化比較早，因此其存貸款利率的變化也能明顯反映出存款的供求。