上海到天津物流證監(jiān)會說發(fā)不發(fā)新股由市場說了算、由市場決定。近期新股連續(xù)融資抽血，中國鐵路物資又預先披露招股說明書，給市場造成了沉重壓力，就股市目前的現(xiàn)狀，我們二級市場的投資者堅決要求停發(fā)新股、停止擴容，監(jiān)管部門為什么不停止新股發(fā)行？(網(wǎng)友IP：125.39.39.★)
　　答：一段時間以來，受內外部復雜因素的影響，境內股市波動幅度加大，投資者對新股發(fā)行問題都很關心，一些意見認為應停止發(fā)行新股。2009年新股發(fā)行體制改革推進以來，市場自我調節(jié)功能逐步發(fā)揮作用，投資者的自主博弈能力明顯加強，市場約束機制不斷強化。去年以來，相繼出現(xiàn)了八菱科技(13.56,-0.25,-1.81%)、朗瑪信息(46.000,0.20,0.44%)、海達股份(17.900,-0.66,-3.56%)發(fā)行中止的案例。上海到天津物流不少企業(yè)在發(fā)審委會議審核通過后推遲發(fā)行和上市，根據(jù)市場情況縮減發(fā)行規(guī)模，選擇更好的發(fā)行時間窗口，有一些甚至撤回了申請，這說明市場約束正在對發(fā)行上市的企業(yè)數(shù)量和規(guī)模進行自主調節(jié)，這是非常積極的變化。同時需要強調的是，預先披露招股書并不等于過會，過會也不等于發(fā)行，甚至也不是肯定將要發(fā)行，或在近期必然發(fā)行。如果投資者不接受發(fā)行人提出的價格，即使企業(yè)已經(jīng)過會、拿到批文也可能無法成功發(fā)行。 http://m.thekingsden.net/news/sdaftgdgfdgsdfsf.htm
　　另一方面，在再融資的政策導向上，監(jiān)管部門和交易所一直鼓勵和引導上市企業(yè)通過定向募集、發(fā)行公司債券等方式補充資金。在定向募集方面，今年1至6月份，非公開發(fā)行的項目數(shù)量和融資總額均占到全部股權再融資的80%左右，許多擬發(fā)行公司全部或者部份股票已被機構投資者和少數(shù)有資金實力的大戶所承諾認購。不少在審的大型融資項目，機構投資者也是募資主力。如最近交通銀行(4.35,0.02,0.46%)提出非公開發(fā)行申請，根據(jù)其公布的發(fā)行預案，本期非公開A股募集資金總額不超過298億元，H股不超過港幣329億元。其中A股非公開發(fā)行的認購方為財政部、社保基金、平安資產(chǎn)等7家機構投資者。公司債發(fā)行方面，上半年在股票IPO融資規(guī)模下降58%的情況下，公司債券融資925.5億元，同比增長80%以上，網(wǎng)下機構投資者配售成為公司債募資的主體。

http://m.thekingsden.net/huabei/tianjin1.htm  

　　對于新股發(fā)行中“打新”投機嚴重等突出問題，監(jiān)管部門和交易所一直堅持反對“炒新股”，今后還將反復提示“打新”風險，不建議新入市投資者參與購買新股，強化對新股上市初期的持續(xù)監(jiān)管，抑制市場炒新行為。上海到天津物流在此情況下，優(yōu)質藍籌股的發(fā)行上市，有利于定價更加合理，明確市場化預期，遏制非理性炒作。同時要看到，投資者對于新股和老股各有所好，不同投資者對新老股的投資偏好不同，一二級市場之間的資金也不完全相通，投資者具有完全的自主決策權和選擇權。相比之下，投資產(chǎn)品是否具備投資價值，投資者信心的穩(wěn)定以及投資者是否具備較強的分析能力和估值能力更為關鍵。